过去一周，全球主要经济体股市多数上涨。伴随着周末一些大事的影响，未来市场前景如何？ // 8 月第一周全球股市表现不错// 8 月第一周，全球主要经济体股市纷纷出现反弹。不过随着美联储大幅加息担忧再起，下周市场或存在一定悬念。 Wind 数据显示，过去一周，全球 16 个主要股指中，仅有 4 个下跌，占比为 25%，其余多数出现上涨。其中富时新加坡海峡指数以周涨幅 2.22% 位居前列，紧随其后纳斯达克指数、韩国综合指数、日经 225 等涨幅均超过 1%。国内 A 股创业板指和深成指小幅上攻，一周分别上涨为 0.49% 和 0.02%。 而跌幅较大的主要是俄罗斯 MOEX 指数，一周大幅下跌了 7.21%，其余道琼斯工业指数、加拿大 S&P/TSX 综合和上证指数以小幅下跌报收，跌幅在 1% 以内。总体上，过去的一周，除了俄罗斯股市外，其余全球主要经济体股市表现都较好，涨多跌少，即使下跌幅度也很小。
// 周末大事影响下周市场// 1、美联储大幅加息担忧再起 美国 7 月份就业报告好于预期，就业市场强劲，市场预期美联储 9 月加息 75 基点板上钉钉，周五美股全线下跌。 信安全球投资公司 ( Principal Global Investors ) 首席全球策略师沙阿 ( Seema Shah ) 说，7 月就业报告强于预期，意味着美联储可能会在下次会议上加息 75 个基点，而不是市场预期的加息 50 个基点。 2、45 亿资金借道 ETF 蜂拥进场 上周 A 股市场各大指数涨跌互现，场外资金开始进场扫货，6 只指数 ETF 一周合计净流入约 45 亿元，其中科创 50ETF、上证 50ETF 分别净流入逾 17 亿元。 3、郑州拟设立 100 亿房地产纾困基金 据大河财立方消息，郑州市人民政府办公厅已于日前印发《郑州市房地产纾困基金设立运作方案》，由中心城市基金下设立房地产纾困专项基金，规模暂定 100 亿元，意在 " 尽力解决房地产企业资金链断裂的急迫困难。 4、腾讯割肉减持华谊兄弟 8 月 5 日晚间，华谊兄弟公告，获悉持股 5% 以上股东深圳市腾讯计算机系统有限公司，自 2022 年 8 月 2 日至 8 月 4 日，累计通过大宗交易方式和参与转融通证券出借，导致持股比例变动超 1%。 腾讯公司持有的华谊兄弟股份比例从约 7.94% 下降至 4.99%。本次变动之后，腾讯计算机不再是华谊兄弟持股 5% 以上股东。 // 重返成长股为时过早// 在美国国债收益率走低以及大型科技公司第二季度业绩好于预期的推动下，自 6 月中旬以来，美股纳斯达克指数和 FANG 指数均上涨超过 14%。
瑞银财富管理的分析师表示，尽管这种走势令人鼓舞，但考虑到美联储的鹰派政策、科技股估值较高和经济逆风，现在还不是重返成长股的时候。 瑞银指出，美联储仍然依赖数据，预期政策转向可能为时过早。瑞银表示：" 许多投资者似乎认为美联储鹰派巅峰已经过去。市场对 7 月联邦公开市场委员会（FOMC）会议的反应是削减加息预期，并对加息周期提前结束进行定价。美国国债收益率和通胀预期均远低于近期高点，期货市场的价格反映出对 2023 年降息政策的预期。但美联储官员最新的评论反驳了这种鸽派解读，并重申美联储希望看到通胀放缓的有力证据，然后才会转向。" 瑞银还谈到大型科技公司的估值。瑞银称，股市反弹推高了股票估值，目前全球科技股的预期市盈率为 21 倍，已回升至 19 倍的长期平均水平之上，不盈利的成长型公司股票的市盈率也回到了两位数。" 鉴于短期内利润率强劲扩张的空间有限，资金成本上升、金融环境收紧以及经济衰退风险加剧，可能会限制未实现盈利的科技公司的上升空间。" 对于美国整体股市 7 月的上涨，瑞银全球财富管理美洲资产配置主管 Jason Draho 在另一份报告中称，这只是熊市反弹。他认为，在美联储明确放弃进一步加息计划之前，不太可能出现持久的牛市。 // A 股关注性价比占优板块// 渤海证券严佩佩分析认为，估值端虽承受一定压力，但估值水平相对便宜，且流动性总量相对宽松，在避险情绪消失后，估值还有回升的可能，因此对行情的走势并不悲观，市场延续震荡市的可能性较高。 市场不具有持续调整的空间，待恐慌情绪释放完毕，市场将逐步开启修复，对此投资者要站在风险回报的视角进行权衡。在风格层面，延续对上证指数、科创板、北交所的看好。考虑到经济政策对 " 质 " 的要求正在上升，因此建议在仓位配置上，增大对科创板、北交所等偏成长类板块的配置。 Wind 用户在金融终端输入 GEL ( 全球企业库 ) 网罗全球 2 亿企业和 2.7 亿高管 涵盖工商、经营、诉讼、知识产权等百项数据 特有企业全景、竞争情报及图谱平台 来源：ZAKER |
